UJI TEORI: PECKING ORDER, TRADE-OFF DAN MARKET TIMING PADA STRUKTUR MODAL PERUSAHAAN PERBANKAN GO PUBLIC DI INDONESIA

Abstract

Struktur modal berdampak pada jangka pendek dan jangka panjang, dimana pendanaan yang diberikan dari perbankan tidak terlepas dari tersedianya dana dari pihak ketiga tabungan, giro dan deposito, Masuknya dana pihak ketiga harus berimbang dengan dana yang disalurkan oleh perusahaan. Oleh karena itu dalam hal kebijakan manajemen menentukan posisi dan komposisi pendanaan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dan menentukan dari beberapa teori struktur modal yaitu Pecking Order Theory, Trade-Off Theory dan Market Timing Theory, dimana untuk Pecking Order Theory variabelnya diwakili oleh defisit pendanaan, hutang jangka panjang dan total hutang, Trade-Off Theory variabelnya diwakili oleh tangible asset, growth, size, profitabilitas, total hutang dan hutang jangka panjang dan Market Timing Theory variabelnya diwakili oleh Equity Finance Wighted average of market to book ratio dan Leverage ratio. Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif, sampel dalam penelitian ini sebanyak 100 data Bank Go Public tahun 2011 sampai 2015, data diperoleh dengan cara purposive sampling dari bank yang terdaftar di www.idx.go.id. Regresi Liner Berganda digunakan dalam menganalisa data menggunakan SPSS IBM 23. Hasil dari penelitian menunjukkan bahwa Trade-Off dan Market Timing Theory yang diterapkan. Hasil penelitian dapat menambah beberapa implikasi untuk para manajemen bank menetapkan struktur modal.